“Custe o que custar” 2.0

A 26 de julho de 2012, Mario Draghi proferiu as famosas palavras "Custe o que custar", que acabariam por ser interpretadas como o início do fim da crise da dívida soberana na zona euro. Agora, a mesma expressão foi reutilizada por Friedrich Merz, um proeminente político alemão e possível futuro chanceler, para assinalar o fim da fragilidade em termos de capacidade de defesa da Alemanha e da Europa. Referia-se ao recente pacote de despesa em defesa e infraestruturas financiado pela dívida e aprovado pelo parlamento alemão. A grande questão é: o que é que os investidores acham desta estratégia?

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Top Insights

Está a ocorrer uma mudança de tendência nos mercados. Os investidores globais estão à procura de oportunidades na Europa, à medida que as perspetivas da região melhoram e a incerteza nos EUA aumenta. Perante um panorama global em rápida evolução, os nossos especialistas da Allianz Global Investors partilham as suas convicções para o 2.º trimestre de 2025.

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A 26 de julho de 2012, Mario Draghi proferiu as famosas palavras "Custe o que custar", que acabariam por ser interpretadas como o início do fim da crise da dívida soberana na zona euro. Agora, a mesma expressão foi reutilizada por Friedrich Merz, um proeminente político alemão e possível futuro chanceler, para assinalar o fim da fragilidade em termos de capacidade de defesa da Alemanha e da Europa. Referia-se ao recente pacote de despesa em defesa e infraestruturas financiado pela dívida e aprovado pelo parlamento alemão. A grande questão é: o que é que os investidores acham desta estratégia?

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Ultimamente, as políticas americanas parecem estar menos favoráveis para as empresas: as tarifas impostas pelo presidente Trump aos parceiros comerciais dos EUA afetam o comércio mundial de mercadorias e a deportação de migrantes ilegais, bem como os despedimentos em massa de funcionários públicos, também têm afetado o sentimento do mercado e enfraquecido as perspetivas de crescimento e inflação dos Estados Unidos. Consequentemente, os indicadores de confiança dos consumidores deterioraram-se e começam a surgir dúvidas acerca da sustentabilidade do “excecionalismo americano”. As expectativas do mercado no que diz respeito a cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal (Fed) também foram reavivadas, prevendo-se agora até três cortes em vez de um antes do final do ano.

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