A solidez dos lucros, posta à prova
Após uma época de resultados do segundo trimestre excecionalmente sólida e previsões de lucros que continuaram a ser revistas em alta desde então, a questão que se coloca à medida que se aproxima o arranque da nova época de resultados é inevitável: até quando poderá manter-se este dinamismo? Analistas e empresas encaram a temporada com um nível de confiança raramente visto. Nos Estados Unidos, espera-se um crescimento dos lucros próximo de 30% em termos homólogos e, na Europa, de 21%. Excluindo os períodos de recuperação após uma recessão, são números extraordinariamente elevados.
Ao mesmo tempo, os mercados acionistas registaram uma correção das valorizações durante o verão. As cotações não acompanharam o aumento das previsões de lucros. As próximas semanas deverão dar pistas sobre qual destas duas variáveis acabará por se ajustar à outra: os preços ou os lucros.
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